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一部發人深省的金融寓言





美國早在1930年代就進行過三輪貨幣寬鬆！



20世紀的冷戰，是因為蘇聯不願加入美元帝國版圖所引起的？



德國如何捨棄了馬克，支配了更強大的歐元？





太陽底下沒有新鮮事，今天所發生的問題亂象，都是歷史的重演。透過宋鴻兵的生花妙筆，讀者彷彿親臨歷史現場，因而對目前的局勢有更深一層的體會。





1980年代開始，美國啟動了債務驅動型經濟增長模式，社會財富的分配大權自政府手中旁落，進入財富向極少數人集中的「新自由主義」時代，導致了今天美國經濟積重難返的局面。





2008年的金融海嘯可說是對三十年來美國錯誤的經濟模式的一次總清算。高度負債的美國經濟，「嬰兒潮」高齡化的消費萎縮、生產率增長陷入瓶頸，將會導致美國經濟未來出現「失去的十年」。





美國對中國經濟蓬勃發展的容忍，本是建立在中國生產、美國享受，中國儲蓄、美國消費的模式之上。隨著歐美市場的疲軟，未來中國經濟勢必從海外市場轉向國內市場，一旦失去共同的利益，「中美國」必然走向破裂。而且，隨著美國經濟長期不振導致的自信脆弱，將使美國對中國變得更加敏感和具有攻擊性。





宋鴻兵從美國在第一次世界大戰之後利用戰爭債務，使歐洲各國陷入美元債務泥沼，以及冷戰時期，美元與蘇聯盧布進行激烈的貨幣流通域大戰等例子，體會到中國化解美國的圍堵，關鍵在於能否團結亞洲國家結成牢固的利益共同體。





在後冷戰群雄並起的多極架構下，亞洲各國若能大膽借鑒促成德法歷史和解的「煤鋼聯盟」，拔除東海和南海的戰爭火藥桶的引信，以超主權的「石油聯盟」為起點，推動亞洲經濟共同體，以亞元戰略實現亞洲經濟一體化，完成中國經濟的轉型，在國際上與美元和歐元分庭抗禮，形成三足鼎立的貨幣戰國時代！

作者介紹



宋鴻兵





國際金融學者，曾被美國《商業週刊》評為「2009年中國最具影響力的40人」。2007年出版《貨幣戰爭》，在華文世界造成轟動，引發全球關注，至今仍然熱潮未息。



譯者介紹

第一章 雄心初起，美元失敗的遠征



馬克投懷送抱，英鎊喜出望外



英國推銷貨幣「水變油」：外匯儲備呱呱落地



美元橫刀奪愛，馬克西瓜偎大邊



凱恩斯發現，美元正在顛覆金本位



貿易結算，美元的側翼打擊



逼迫各國恢復金本位，美國欲「挾黃金以令諸侯」



金匯兌本位：流動性氾濫的根源



匯率衝擊波與法郎保衛戰



滑向經濟大裂谷，金錢權力的真空





第二章 攝政天下，剿滅英鎊割據



金本位崩潰，英鎊區割據自立



美聯儲險些解體，美元驚魂的四十八小時



三輪貨幣量化寬鬆，美國並沒有走出大蕭條



「我的命運，我自己操盤！」



被遺忘的美國崛起真相



乘人之危，美國豪奪英國資產



《租借法案》，庖丁解牛英帝國



布雷頓森林王朝：黃金弱君登基，美元攝政天下



對英鎊痛下殺手，美元無毒不丈夫





第三章 貨幣冷戰，拒絕美元就是拒絕和平



史達林拒絕美元，凱南起草冷戰檄文



金盧布與新經濟政策



蘇聯的發展模式之爭



德國給力，蘇聯工業化加速



盧布帝國的擴張/089



糧食困局，高速工業化的惡果



石油峰值，蘇聯跌向深淵



美元痛下石油匕首，盧布含恨魂歸西天





第四章 合縱連橫，歐洲貨幣的崛起與困惑



德國工業險遭「閹割」，羅斯福之死挽救了德國！



馬克變天，蘇聯變臉



煤鋼聯盟，歐盟與歐元夢想的搖籃



「歐洲之父」身後的「影子政府」



美元從稀缺到過剩，金權的天平向歐洲傾斜



歐洲美元，一片金融的新大陸



貨幣同盟：歐洲整合的起點，還是終點？



黃金大?戰



一九七一年美元「篡金自立」，建立美債帝國





第五章 東方欲曉，中日工業化的角力



盧布援華，中國得到了蘇聯的「馬歇爾計劃」



大躍進與大衰退



人民幣的「物資本位」，再次遏制了惡性通脹的蔓延



工業化的變軌與加速：中國錯失了機遇



日本工業險遭「閹割」，麥克阿瑟大搞「土改」



「傾斜生產計劃」，帶來了煤鋼和通脹



道奇路線，日元投入美元帝國的懷抱

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「國民收入倍增計劃」，日本工業化的變軌與加速





第六章 蛇形漸進，通往歐洲合眾國的歐元之路



禍起蕭牆，戴高樂下臺；風雲急轉，歐洲整合提速



美債帝國開張不利，賣糧草「賠了夫人又折兵」



一九七三年十月，石油危機讓工業國家脫軌



歐洲匯率求穩定，美元浮動掀波瀾



「莫內圈子」解體，歐洲聯盟徘徊不前



再舉莫內精神大旗，「歐洲行動委員會」在行動



德洛爾委員會，歐洲貨幣聯盟的臨門一腳



兩條戰線：德國統一與貨幣聯盟



歐元帝國創世紀



樂天超市



第七章 債務驅動，美利堅盛世的脆弱



債務貨幣，經濟增長的「癌變基因」



「SDR替代賬戶」：不流血的金融政變



新自由主義，一％的富人的?喊



沃爾克的貨幣「化療」，美債帝國轉危為安



借來的繁榮



美元的冰火兩重天



格林斯潘：金融市場的最後拯救人



信息革命，何以短命？





第八章 亢龍有悔，中國模式三．○的升級



「折騰」中的艱難起步



中國經濟起飛的第一級火箭──農村工業化



中國經濟起飛的第二級火箭──全球化



中國的兩大出口品種：商品和儲蓄



中國模式三．○：形成世界最大的消費市場！



中國經濟起飛的第三級火箭──農業的第二次工業化



創造就業，擴大市場...

馬克投懷送抱，英鎊喜出望外

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一九二三年十二月三十一日晚上十點，滿腹心事的沙赫特從柏林趕到了倫敦。霧氣朦朧的寒冷冬夜，並不能驅散英國人慶祝新年的熱情。大街小巷的酒吧裡人聲鼎沸，觥籌交錯間，已全然將五年前那場空前慘烈的戰爭盡拋腦後，人們正盡情享受著和平的美好時光。







此時沙赫特的心情卻異常沉重，他的祖國──德國正在貧困、饑餓和憤怒中掙扎。一戰失敗的巨大陰影，割讓十分之一領土的奇恥大辱，英法一百二十五億美元（相當於德國戰前一年的GDP）巨額戰爭賠款的勒索，法國最近出兵強占德國魯爾工業區的粗暴行為，特別是今年橫掃德國的超級通貨膨脹，徹底洗劫了德國中產階級的財富。眼睜睜地看著德國馬克的價值被拋進人間煉獄，德國人欲哭無淚，沙赫特扼腕長嘆。沙赫特深知此行對德國馬克命運的意義重大，他是來向英國人借錢的。







僅僅在一個半月前的十一月十二日，沙赫特才被緊急任命為德國貨幣委員會主席，享受內閣部長待遇，對德國的貨幣問題擁有最後的否?權，地位堪稱德國的經濟沙皇。臨危受命的沙赫特，立刻投入了拯救德國馬克的工作中。







此時的德國馬克，已經從一年前的一美元兌九千馬克，狂貶到一美元兌一．三萬億馬克！馬克的信用已經徹底崩潰，無法挽救了。沙赫特和德國政府只能另想他法。由於德國黃金短缺，他們發明了一種以德國土地和土地上的全部資產為抵押的新馬克，被稱為「地租馬克」（Rentenmark），試圖重新贏得人們對紙幣的信賴。這樣一來，德國將同時流通兩種馬克，新馬克成功的關鍵是尋找恰當的時機，鎖定新老馬克兌換的比率，然後迅速完成老馬克退出流通的工作。







當地租馬克面世時，已成驚弓之鳥的德國人對兩種同時流通的馬克都沒有信心，人們仍在瘋狂拋棄馬克換取美元。至十一月十四日，黑市匯價馬克跌到一美元兌一．三萬億馬克，官員們催促沙赫特趕緊鎖定地租馬克與老馬克的兌換率，沙赫特不為所動。十一月十五日，馬克跌到了一美元比二．五萬億馬克，官員們已經急得快上房了，沙赫特仍然不露聲色。十一月二十日，當老馬克跌到一美元比四．二萬億馬克時，沙赫特立刻下令，鎖定地租馬克兌換老馬克的比率為一比一萬億。沙赫特經過精心計算，認定當人們的恐慌情緒充分釋放後，將最終回到這一平衡點。果然，新老馬克由於市場慣性仍然繼續下跌，到十一月二十六日，甚至跌到了一美元兌十一萬億馬克。但就像拉伸過頭的橡皮筋，市場奇蹟般地出現了馬克反彈。到十二月十日，美元兌馬克終於穩定在一美元比四．二萬億馬克的平衡點上。事實證明了沙赫特的判斷是準確的，而且時機拿捏得相當到位。市場開始驚呼，沙赫特是經濟奇人！同時，德國政府用盡全力，終於在一九二四年一月實現了預算平衡。







地租馬克終於站穩了腳跟，在一美元比四．二萬億地租馬克一線紮住了陣腳。







但是，沙赫特心裡明白，地租馬克僅是權宜之計。他認為，以土地為抵押發行的貨幣，是純粹的信心遊戲。誰會真的相信巴伐利亞的農場或魯爾的廠房，與他們手持的地租馬克有任何實際聯繫呢？在他的心目中，貨幣的抵押品必須具備三個核心要素：高度的流動性、方便的可交換性和完全的國際公認性，而同時符合上述條件的貨幣抵押品就只有黃金！







但德國恰恰缺乏黃金。戰前德國擁有價值十億美元的黃金，支撐著價值十五億美元的帝國馬克，在美、英、德、法四大經濟強國中，馬克的黃金支持度還相當不錯。但戰後五年來的戰爭賠款和超級通貨膨脹，使德國的黃金儲備下降到僅剩一．五億美元，已經無力支撐龐大的德國經濟身軀。...